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我们当时第一只养老FOF发行没有等代销机构，直接从在直销渠道发行，而且我在公司内部做了五场覆盖全公司同事的培训，我就是希望让每个员工，先从他们开始做一个表率，而且做一个尝鲜者，让他们真正能够开始接触到养老基金。我们做完第一只养老基金到现在又发行了三只新的养老目标基金，目前2035、2040、2045、2050，针对70后-90后的，我们的目标日期系列产品基本上布齐了，发行只是一个开始，后续最重要的是怎么样吸引各个年龄段的人持续做定投。2040发的时候持有人才有3万多户，目前已经快11万户了，就是我们不停的吸引投资人做定投。布齐产品线只是万里长征第一步，之后我们将通过持续、多方面的投资者教育。税优只是我们一个投资者教育的方式。

图5：全球大豆供需图数据来源：wind，倍特期货根据USDA的10月供需报告，2018/19年度全球大豆产量为3.5877亿吨，环比减少0.033亿吨，降幅0.92%，同比增加0.171亿吨，增幅5%；国内消费总计为3.4537亿吨，环比减少0.0112亿吨，降幅0.09%，同比增加0.0679亿吨，增幅2.01%；期末库存为1.0987亿吨，环比减少0.0254亿吨，降幅2.31%，同比增加0.1082亿吨，增幅10.92%。

综合来看，生猪养殖市场受养殖利润驱动和非洲猪瘟压制的双重作用下，短期内生猪存栏可能继续底部运行，其他肉类对猪肉的替代也将继续走强，而伴随着疫情的阶段性缓解以及政府出台政策鼓励企业恢复生猪生产，因此预期后期生猪存栏数据或将有所回升，饲料市场虽仍将继续受非洲猪瘟拖累，但整体饲料市场将有所恢复，这对豆粕需求也形成积极的支撑作用。

定价、底层资产穿透是难点消费金融ABS尽管在2019年有了较大增长，但依然存在定价难、底层资产穿透难等问题。黄大智称，消费金融ABS是很难穿透、难以标准化的产品，当需部分置换的时候，很难寻找合适的方式。另外，在定价上，由于估值定价体系、模型计算工具等一系列基础设施的不完善，难以锚定标准化的价格。

董事会认为通过债券发行可以改善该集团的资金流动性以及使该集团部分短期贷款得以偿还。董事会认为，是次发行债券所得净额款项连同该集团于2019年1月与上海浦东发展银行订立的3.27亿美元6年期贷款融资将减少该集团的融资成本，同时改善该集团的债务到期情况。

13家券商一季度净利润同比增长68.7%从整体业绩来看，今年一季度，13家上市券商共计实现营业收入685.58亿元（人民币，下同）、实现净利润285.02亿元，分别同比增长42.48%、68.7%。除此之外，13家上市券商 2019Q1实现归母净利润274.19亿元，平均增速为 69.46%，表现十分亮眼。