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出行与美团核心业务有一定的协同效应，但与到店与到家、到店餐饮外卖与酒旅的协同效应相比弱很多，特别是在商家（司机）方面，公司自身次之。（3）滴滴与程维是很强的竞争对手用户层面说得过去，如果公司愿意补贴司机承担更高的每单亏损，学习成长，机会是有的。

提及标的盈利能力被监管层重点关注的问题，资深投融资专家许小恒称，重点关注标的持续盈利能力是考虑到标的资产进入上市公司后，是否在可预期的未来能够给上市公司持续带来稳定增长的利润贡献。潘向东对此补充到，重组的标的资产盈利能力太弱，不利于提高上市公司资产质量，同时容易产生关联交易和内幕交易。潘向东进而称：“标的资产持续盈利能力不强，容易导致上市公司杠杆率过高，提高上市公司财务风险和运营风险，不利于改善上市公司财务状况和增强其持续盈利能力。并购重组的主要意义在于鼓励更多自主创新能力强的高科技企业和战略新兴产业通过并购重组在A股上市，有助于提高上市公司质量，激发资本市场活力，同时推动实体经济转型升级，但是如果通过并购重组进行利益输送，这就和监管部门的初衷相违背。”

首先从直接的国开收益率与R007资金利率水平比较的角度出发，目前10年国开收益率约在4.60%，R007加权均值约在3.2-3.3%的水平，利差（carry）在130bp-140bp。如我们此前所述，当前资金面的利率水平已经接近2016年末与2017年初的水平，平稳性甚至已经接近2016年三季度前的状态。而10Y国开的利差水平则相应高于这一阶段，如果我们以2017年上半年的均值90-100bp作为carry比较基准，则10Y国开的carry还有30-40bp的压缩空间。

资产负债率的缺陷。缺陷在于资产的名义价值不好度量，表现在如下几个方面：（1）资产包括公开交易的和不公开交易的，二者的价格对比无意义；（2）流动性差的资产价格波动很大；（3）不同行业，不同公司资产负债率的比较没有意义；（4）中国没有权威的可用于测算资产负债率的国家资产存量数据。

2、共享单车市场并没有一个已经达成强力垄断状态的玩家存在，用户对共享单车的品牌认同感极弱，迁移成本极小；3、共享单车的战争模型比网约车要好些；4、共享单车运营以城镇为单位（比网约车更细），需要在开的城镇有固定的人员负责运营，美团之前的体系能派上些用处；

而这所有的套路都是基于受害人第一次“购入纪念币”后，让系统“涨停”，并按照高价“买走”受害人的币，且受害人得到的收入可以提现，以此甜头让受害人对系统信以为真。受害人再买入大单之后，系统便持续“跌停”，在受害人资金缩水大半后，业务员对受害人进行“劝退”，进而赚得受害人的损失。